在美國突襲委內瑞拉，地緣政治緊張加劇下，金價一度短暫重上4500美元，之後略為回順，最新報4477美元，踏入今年升4%。人民幣匯價靠穩在6.98兌1美元，人行定出的中間價報7.0187，下調14點子。

新華社旗下的《中國證券報》指，自從去年4月9日以來，今輪人民幣升值已持續近9個月，引述機構分析師指，當前國內經濟格局穩中向好，人民幣升值與股市上漲的驅動因素，存在一定程度的重合，人民幣升值往往有利於外資回流，從而改善A股市場的流動性與風險偏好；又指有三類資產值得關注，包括受惠於人民幣升值的航空運輸、造紙等行業，計算機、電子等高景氣度板塊，以及港股。

報道引述國盛證券策略首席分析師楊柳指，從外部環境看，本輪人民幣升值的背後，是全球資金加大對"非美資產"的配置，人民幣升值增強外資進一步增配中國資產的信心。東方證券海外宏觀首席分析師王仲堯認為，在溫和升值情景下，匯率往往不是股市的主導變量，但如果後續出現"股市上漲+人民幣繼續升值"的組合，則有可能形成正反饋，既能推動股市上漲，又能推動匯率升值。

申萬宏源證券首席經濟學家趙偉表示，當人民幣升值時，港股上市公司賺取的人民幣利潤，折算成港幣時會增加，且人民幣匯率走強，多數反映中國基本面具有一定相對優勢，會令全球投資者配置更多中國資產。他說，展望今年，受名義GDP有望修復等因素影響，人民幣匯率韌性有望延續，人民幣升值有望在宏觀層面助力港股上升。

而商務部國際貿易經濟合作研究院研究員梅新育，在內地傳媒撰文，指去年對中國以至世界經濟影響最大的事件之一，就是人民幣兌美元匯率，由貶值至低谷，轉入持續升值軌道，徹底扭轉連續3年貶值的走勢。

他指，中國經濟、科技實力的顯現，是人民幣匯率由貶值轉為升值的基礎，人民幣匯率轉折點，同中國展現軍事優勢的特定事件同步出現。整理去年人民幣匯率變化，1月份DeepSeek大模型發布，人民幣兌美元由7.35的低位輾轉回升，至特朗普發動關稅戰，人民幣又急跌至年內最低的7.42，之後隨著中美經貿談判、印巴空戰殲-10大勝、九三閱兵展現先進裝備，人民幣輾轉回升，到美國發布新版《美國國家安全戰略》報告，人民幣升破7算。

梅新育說，去年九三閱兵當月，人民幣兌美元匯率升值幅度，是年度最大，當月月均匯率超過2024年均匯率。而5月印巴空戰，中國殲-10戰機對陣法國陣風大獲全勝，就一舉扭轉全球對中國高技術裝備水平的評估預期，推動人民幣升值預期擴散、增強。

他指，到12月4日，美國發布新版《美國國家安全戰略》報告，標誌著美國正式、系統、全面轉向戰略收縮，對華戰略定性和語氣大變，從2017版將中國與俄羅斯並列定性為"戰略競爭對手"、2022版進一步定性為"有重塑國際秩序意圖的唯一競爭對手"，改為以經濟競爭為焦點，以及"以實力為基礎預防軍事沖突"。相當一部分市場參與者甚至將這種轉變，視為美國"認慫"，至少是暫時"認慫"，難怪12月人民幣兌美元匯率持續升值、幾次"破7"。

浙商證券認為，地緣風險與去美元化正重塑大宗商品周期。核心交易邏輯分為兩條主線：一是黃金取代美元成為央行儲備錨點，95%的央行預計將持續增持，支撐金價脫離實際利率，轉由地緣溢價主導；二是"強安全"引發的戰略物資囤積，推動軍工金屬重估。