中信證券發表報告指出，美國和以色列對伊朗發動襲擊，標誌局勢進入軍事衝突階段，嚴峻程度已超過去年襲擊伊朗的「十二日戰爭」，後續需關注美軍調動、伊朗政局及衝突外溢三大信號。

中信覆盤1970年以來八次中東衝突，總結四大資產規律：黃金避險表現總體強於美元；原油短期受地緣衝擊，但長期仍看供需基本面；美股走勢與美國軍事介入程度及戰局明朗度直接相關；歷次衝突對中國資產並無顯著直接影響。

行業方面，中信指，霍爾木茲海峽承擔全球約3成原油運輸，地緣風險將強化油運周期動能，預計2026年油輪龍頭利潤創新高。避險需求升溫、流動性寬鬆及去美元化共振，主導黃金上漲邏輯。中東鋁業產能及能源供給風險升溫，叠加印尼煤炭減量出口擾動，看好鋁板塊及煤炭板塊行情。軍事行動迅速升級提升軍貿板塊關注度，看好上游軍工新材料投資機會。

報告指出，沙特及阿聯酋等中東大國選擇審慎應對，著力經濟發展與域內和解，無意捲入衝突。隨著美國戰略收縮，中東國家轉向追求戰略自主，強調對外合作多元化，中國與中東在油氣、光伏、儲能等領域合作前景持續看好。