日本財務省公布數據顯示，海外投資者6月拋售日本債券規模，估計達3.12萬億日圓(192億美元)，是2023年1月以來最大規模資金外流。當月到期日本政府債券規模高達22.1萬億日圓，大量贖回可能是資金外流主因之一。

與此同時，日圓兌美元跌至1986年以來最低水平，進一步穩居過去一年表現最差的全球主要貨幣。日本政府雖多次警告將採取果斷行動遏制貶值，但市場普遍認為干預效果有限。日圓徘徊162.5水平，部分機構甚至預測未來數年可能跌至180甚至200。

湯麗鴻：日央行或最多容忍至163水平

光大證券國際環球市場及外滙策略師湯麗鴻表示，日圓繼續偏軟反映市場對日本經濟方面的擔憂，包括霍爾木茲海峽的通航，能否恢復至美伊戰事爆發前的程度、輸入性通脹對經濟影響、以及日本戰略石油儲備有機會到8月底耗盡。

湯麗鴻維持對日圓下半年中性偏淡的看法，指162水平屬於阻力位。她指，日本央行目前只呈現鷹派態度而未有實際行動，認為官方有機會將對日圓貶值的容忍程度調升至接近163水平，干預時間點則較可能於7月29日美國聯儲局議息前出手，預計干預後下試158水平。

湯麗鴻認為，日圓在經過加息後仍未回升的情況下，對日本經濟增長會有負面影響，相信政府不會再容許美元兌日圓升至164以上水平，令央行在美國議息前介入的機會較高。

路透：日本財務省或突然出手干預日圓

對沖基金上月已將看空日圓倉位提高至2017年以來最高水平。外匯期權市場顯示，未來一年美元兌日圓升至180的機率為15%，升至200的可能性不到1%。環球資產管理公司普徠仕(T. Rowe Price)認為169可能是最差情況，而三井住友金融集團則推算180是可能結果。新加坡資產管理公司Blue Edge Advisors投資組合經理Calvin Yeoh認為，若缺乏干預及日本央行進一步加息，2027年底前美元兌日圓可能跌至180至205區間。

路透社引述消息指，日本財務省可能突然出手干預外匯市場，以打擊投機性日圓倉位。報道指，官員釋放訊號，準備展開更具針對性的行動，藉此擠壓投機者，並提高做空日圓的成本。同時，當局刻意避免設定或暗示任何特定匯率「底線」，以免市場預期干預觸發點。

日圓貶值已對實體經濟造成衝擊。東京商工調查所數據顯示，上半年共有45家企業因日圓貶值宣告破產，按年增幅超過30%，創2022年有統計以來最高，反映中小微企業難以承受長期貶值壓力。道明證券指出，日本短期政策工具已基本用盡，軟性檢查、實際干預及加息均未能對日元產生持續影響，市場正關注這場潛在貨幣危機的發展。